La résurgence des risques souverains :Les spreads obligataires portugais atteignent des niveaux record et affaiblissent fortement l’euro ....
Les marchés commencent à s’inquiéter de la dépendance accrue du Portugal au financement de la banque centrale européenne ainsi que de la durabilité d’un tel financement. La BCE semble désireuse de sortir de ce programme de financement alors que la perspective des prochaines élections allemandes augmente le risque de l’élargissement du plan de ressources financières de l’EFSF (European Financial Stability Facility) afin de porter assistance aux pays en difficulté. La résurgence du risque souverain en Europe exerce une forte pression sur le cours de l’Euro. La réunion des ministres européens de l’économie et des finances prévue aujourd’hui devrait permettre d’éclaircir le problème du financement.Les indicateurs de croissance demeurent élevés et la confiance des consommateurs américains est à son plus haut niveau depuis 8 mois Les chiffres publiés la semaine dernière indique que l’amélioration de la croissance amorcée à la fin du 4ème trimestre 2010 se poursuit en 2011. Les chiffres concernant la confiance des consommateurs américains au mois de Février publiés
Vendredi dernier ont atteint leur plus haut niveau depuis 8 mois alors que le crédit à la consommation aux Etats-Unis enregistré au mois de Décembre a fortement augmenté, à 3 fois le niveau anticipé par les analystes. Les chiffres concernant la production industrielle Européenne pour le mois de Décembre sont positifs et le PNB Indien pour l’année fiscale est estimé à 8.6%. La croissance des exportations Chinoises pour le mois de Janvier a augmenté de prés de 38%, ce qui souligne le maintien d’une demande mondiale soutenue. Les importations de matières premières restent à un niveau élevé.
Cette semaine, il est probable que les marchés se focaliseront sur l’inflation et les mesures que devront mettre en place les Banques Centrales
L’inflation continue de poser un risque important et l’augmentation du PPI au Royaume Uni a 13,4% au mois de Janvier contre 12,5% au mois de décembre souligne l’importance de la pression exercée sur les cours des matières premières importées. L’attention du marché cette semaine devrait se focaliser sur les chiffres concernant l’inflation aux USA, Royaume Uni, Chine et Inde. La réponse des banques centrales sera examinée minutieusement alors que les marchés attendent la publication prévue cette semaine des comptes-rendus de la réunion de la Fed Américaine au mois de Janvier et du rapport de la Banque d’Angleterre concernant l’inflation trimestrielle.
L’inflation continue de poser un risque important et l’augmentation du PPI au Royaume Uni a 13,4% au mois de Janvier contre 12,5% au mois de décembre souligne l’importance de la pression exercée sur les cours des matières premières importées. L’attention du marché cette semaine devrait se focaliser sur les chiffres concernant l’inflation aux USA, Royaume Uni, Chine et Inde. La réponse des banques centrales sera examinée minutieusement alors que les marchés attendent la publication prévue cette semaine des comptes-rendus de la réunion de la Fed Américaine au mois de Janvier et du rapport de la Banque d’Angleterre concernant l’inflation trimestrielle.
Les actifs cycliques continuent de susciter l’intérêt des investisseurs; l’or et autres valeurs défensives enregistrent un regain d’intérêt
La constante amélioration des perspectives de croissance économique maintient l’intérêt des investisseurs vers les actifs cycliques à un niveau élevé, les marchés actions et les marchés des matières premières des pays développés enregistrent une forte demande. Cependant les investisseurs semblent adopter une approche sélective ; en effet, on constate une tendance à la vente sur les actions européennes et à l’achat sur l’or et les obligations américaines. Au sein du secteur des matières premières, l’agriculture, l’énergie et les trackers diversifiés enregistrent la plus forte demande.
La constante amélioration des perspectives de croissance économique maintient l’intérêt des investisseurs vers les actifs cycliques à un niveau élevé, les marchés actions et les marchés des matières premières des pays développés enregistrent une forte demande. Cependant les investisseurs semblent adopter une approche sélective ; en effet, on constate une tendance à la vente sur les actions européennes et à l’achat sur l’or et les obligations américaines. Au sein du secteur des matières premières, l’agriculture, l’énergie et les trackers diversifiés enregistrent la plus forte demande.
Source: ETFWorld – ETFSecurities
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