World Gold Council : Les investisseurs recherchent une protection contre les turbulences du marché.
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par la rédaction d’ ETFWorld.fr
Louise Street, Analyste Senior des marchés au World Gold Council
Le rapport Gold Demand Trends du World Gold Council pour le troisième trimestre 2025 indique que la demande trimestrielle totale d’or (y compris les transactions de gré à gré) a atteint 1 313 tonnes.
Cela correspond à une valeur de 146 milliards de dollars américains et représente la demande trimestrielle la plus élevée depuis le début des enregistrements. [2]
La croissance a été principalement tirée par la demande d’investissement, qui a atteint 537 tonnes au troisième trimestre (+47 % par rapport à l’année précédente) et a représenté 55 % de la demande nette totale d’or. [3]
Cette dynamique a été alimentée par une combinaison puissante d’un environnement géopolitique incertain et volatil, de la faiblesse du dollar américain et de la « peur de passer à côté » des investisseurs face à la hausse du prix de l’or.
Les investisseurs ont poursuivi leurs achats d’ETF sur l’or physiquement adossés pour le troisième trimestre consécutif, investissant 222 tonnes supplémentaires, ce qui correspond à des entrées mondiales de 26 milliards de dollars américains. Sur l’année, les ETF sur l’or ont ajouté un total de 619 tonnes (64 milliards de dollars américains). Les fonds cotés en Amérique du Nord arrivent en tête (346 tonnes), suivis des fonds européens (148 tonnes) et asiatiques (118 tonnes).
Les investissements en lingots et en pièces ont augmenté de 17 % par rapport à l’année précédente pour atteindre un total de 316 tonnes, avec une croissance sur presque tous les marchés, l’Inde (92 tonnes) et la Chine (74 tonnes) apportant des contributions significatives.
En revanche, la demande de bijoux en or a été affectée par les 50 niveaux records atteints par le prix de l’or cette année et a enregistré une baisse de 19 % au troisième trimestre par rapport à l’année précédente. Alors que les deux plus grands marchés de consommation, l’Inde et la Chine, ont enregistré une augmentation par rapport au trimestre précédent, principalement en raison de facteurs saisonniers, la situation est restée faible sur les deux marchés par rapport à l’année précédente.
Malgré le prix record de l’or, les banques centrales ont accéléré le rythme au troisième trimestre, avec des achats nets totalisant 220 tonnes, soit une augmentation de 28 % par rapport au deuxième trimestre et de 10 % par rapport à l’année précédente. Sur une base annuelle, les achats nets se sont élevés à 634 tonnes, ce qui est inférieur aux niveaux exceptionnels atteints au cours des trois dernières années, mais nettement supérieur au niveau d’avant 2022.
L’offre totale d’or a atteint un niveau trimestriel record de 1 313 tonnes, soit une augmentation de 3 % par rapport à l’année précédente. La production minière a augmenté de 2 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 977 tonnes, tandis que le recyclage a augmenté de 6 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 344 tonnes, restant relativement stable compte tenu de la hausse du prix de l’or.
Louise Street, analyste principale des marchés au World Gold Council, déclare à ce sujet : « La hausse du prix de l’or à plus de 4 000 dollars l’once au troisième trimestre souligne la force et la persistance des facteurs qui ont stimulé la demande tout au long de l’année. Les tensions géopolitiques accrues, les pressions inflationnistes persistantes et l’incertitude entourant la politique commerciale mondiale ont alimenté l’appétit pour les valeurs refuges, les investisseurs cherchant à renforcer la résilience de leurs portefeuilles.
Les perspectives pour l’or restent optimistes, car la faiblesse persistante du dollar américain, la baisse des prévisions de taux d’intérêt et le risque de stagflation pourraient continuer à stimuler la demande des investisseurs. L’or a battu tous les records cette année, et le contexte actuel suggère que d’autres gains à la hausse sont possibles pour l’or. Nos recherches montrent que le marché n’est pas encore saturé et que les arguments stratégiques en faveur de la détention d’or restent solides.
[1] Les transactions de gré à gré (également appelées « hors cote ») s’effectuent directement entre deux parties, contrairement aux transactions boursières, qui sont effectuées via une bourse.
[2] Selon notre série de données trimestrielles qui remonte à l’année 2000.
[3] La part des investissements dans la demande nette d’or est calculée en tenant compte de la demande en bijoux et en technologies (après déduction du recyclage), ainsi que de la demande en lingots et en pièces, de la demande des ETF et des banques centrales, qui sont historiquement déclarées sur une base nette.
Source: ETFWorld
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